昨日唐山、昌黎普方坯部分出廠結3610降30，遷安地區3650報穩；鋼坯整體成交一般，下游成品材低價成交尚可，具體成交如下：

唐山小窄帶穩，主流廠家報4030，整體市場成交可；；唐山355帶鋼市場現貨低價較昨晨漲20，現不含稅主流報3670-3690，市場低價成交為主。

唐山型鋼降10-20，現主流報價工字4070-4080，槽鋼4050-4060，角鋼4040，整體成交活躍，出貨尚可。

唐山鋼企線材；300線3980-400，盤螺4090-4110；螺紋三大4040-4060；三小4090-4110；報價較昨日跌30，成交清淡

唐山腳手架管穩，不含稅主流報3790-3800，市場成交偏弱。

唐山中板漲20，14-25mm普板主流報價4040，錳板4190。

唐山熱卷漲30，3.0卷4060，5.5mm主流開平4050，錳開平4150。

鋼坯直發成交一般，倉儲3670含稅出庫少成交；成品部分出貨可、整體成交一般，4日下午唐山普方坯漲20，本地部分鋼廠出廠3630，昌黎部分出廠報3630，現金含稅.

一、本周走勢回顧

本周（10月27日至11月3日）國內鋼坯整體趨弱調整。唐山地區采暖季高爐產能限產政策出臺，鋼廠停產方案浮出水面，等待具體實施，目前市場觀望情緒較濃。截止11月3日，唐山本地及昌黎普方坯主流出廠3610元/噸，較上周五的3700元/噸降90元/噸，現金含稅。

二、成本及利潤分析

截止11月3日，京唐港61.5%PB粉主流價格460元/噸，港口濕噸車板價，周比降10元/噸；唐山本地二級焦炭1690元/噸，含稅承兌到廠，周比降160元/噸；66%鐵精粉640元/噸，干基含稅現匯到廠，周比持平。調查結果顯示，本周唐山地區部分廠家不含稅鐵水成本在2180-2280元/噸之間，折合鋼坯含稅成本為2780-2880元/噸，與11月3日的普方坯主流出廠價格3610元/噸相比，理論計算鋼企盈利720到830元/噸，廠家成本差異較大。

本周鋼坯及成品鋼呈下降走勢，成品鋼周內多小幅下跌，個別降幅較大，成品鋼與鋼坯差價略有擴大，整體看部分品種仍存一定的利潤空間，唐山地區煤改氣影響，軋鋼廠成本不同程度上升，目前調坯軋鋼廠的實際利潤縮減。表-2為本周五唐山地區部分成品材與鋼坯差價的比較情況：

三、鋼坯市場供應情況

1、高爐生產情況

本周五統計唐山地區164座高爐中有48座檢修（含停產），檢修高爐容積合計30730m³；影響產量約63.3萬噸，產能利用率76.13%，與上周持平。剔除2016年去產能淘汰高爐后產能利用率約在81.9%，與上周持平。

據Mysteel調查，本周唐山地區高爐未出現集中檢修情況，目前政府已經下發關于采暖季詳細限產計劃，長流程鋼廠均已做好“一廠一策”限產方案，預計在11月15號采暖季正式來臨前后高爐產能利用率將會有較大幅度的下行趨勢。

2、鋼企鋼坯外賣量統計

通過對唐山地區20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業進行調查統計，本周唐山及秦皇島昌黎地區鋼企鋼坯日外賣量約4.95萬噸，較上周增加0.55萬噸。我網監測數據顯示，目前唐山地區調坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約5.51萬噸，周比增加1.10萬噸，本周調坯型鋼、螺紋企業對于鋼坯需求量上漲，但整體看供需仍呈兩弱狀態。

3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化

11月3日唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存40.65萬噸，較上周增加1.8萬噸，庫存上升，操作較為頻繁，后續部分商家少量入庫計劃。

4、唐山28家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存

本周調查唐山28家樣本調坯軋鋼廠合計鋼坯庫存53.65萬噸，較上周五增加2.8萬噸。本周調坯軋材企業煤改氣基本完成，多數開工試生產，低價備貨補庫現象增加，廠內庫存量有所上漲。

四、鋼坯需求數據

1、調坯軋鋼廠開工狀態

本周唐山25家145帶鋼廠30條帶鋼線中，19條檢修或停產，影響產量25.22萬噸，產能利用率為37.34%，較上周持平，11條帶鋼線正常生產，開工率為36.67%，較上周持平。

本周唐山20家232系列帶鋼廠28條帶鋼生產線中，11條帶鋼線檢修或停產，影響產量20.44萬噸，產能利用率為63.13%，較上周上升3.79%，17條帶鋼線開工生產，開工率60.71%，較上周上升3.57%。

本周唐山地區71條型鋼生產線，實際開工產線27條，整體開工率為38.03%，整體周環比上升7.04%。產能利用率為45.62%，周環比上升8.25%。

2、調坯軋鋼廠成品庫存數據

本周唐山27家型鋼廠合計庫存為34.22萬噸，較上周相比下降1.25萬噸，周環比下降3.52%。本周煤改氣改造完成的調坯軋材企業基本開工試生產，但下游需求量持續弱勢。周中期下游出現階段性補庫現象，低價成交放量，高價資源成交仍受限，另外，型鋼生產線開工率雖較上周略有增加，但整體仍保持低位，成品庫存量繼續小幅下降。

五、期貨螺紋鋼與鋼坯差值變化情況

本周期現均弱勢，盡管周后期期鋼小幅反彈，卻未能對鋼坯價格形成有力支撐，鋼坯弱勢難改。成品資源雖有成交放量，但多集中在低價，商家操作謹慎，觀望情緒明顯。以下為2016年1月至2017年11月3日螺紋鋼期貨主力合約結算價格、唐山普方坯價格及其差值走勢圖：

六、市場趨勢預測

本周鋼坯整體呈下行走勢，唐山市場一部分受需求影響，另一方面則體現在供應端，隨著部分外地資源的流入，原本處于供需兩弱狀態的鋼坯市場顯得更加乏力。目前來看，下游調坯廠對于鋼坯的采購意愿仍不高，成品材雖供應量并未增大，但需求不及預期，鋼市供需兩弱加大中間商的看空情緒，取暖季鋼廠限產真正實施之前市場觀望情緒或將延續，短期鋼坯市場拉漲乏力，整體預計下周唐山鋼坯小幅震蕩趨弱運行。

受環保限產影響，華北地區整體偏強運行；華東地區庫存大幅消化，價格也呈漲勢；華南地區需求表現良好，價格穩中趨強；而東北、西北地區則因需求走弱，價格小幅下跌。對下周而言，筆者預計下周國內鋼材價格或延續震蕩運行，區域間仍有分化表現。具體來看：

1、本周市場、鋼廠庫存繼續下降，短期市場壓力尚可；

2、臨近采暖季，“2+26”城市環保限產執行力度加大，整體產量延續回落態勢；

3、本周整體需求表現尚可，其中華東區域庫存明顯消化，短期商家心態良好。

不過另一方面部分區域下游也遭遇停工，且北材資源陸續到貨，綜合來看，筆者預計下周國內鋼材價格或延續震蕩運行，區域間仍有分化表現。

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